Ті інвестори, які отримують передпенсійного віку може знадобитися переглянути свої портфелі, щоб визначити, чи є інвестиції вони зберігають доречні. Одним з аспектів їх портфелів інвестори хочуть розглянути, чи є це краще тримати пасивні або активні інвестиції у відставку. Є переваги і недоліки обох типів інвестиційних. Пасивно керовані інвестиції часто мають більш низьку плату. Активні менеджери повинні виправдати додаткові витрати на управління інвестиціями. З іншого боку, активно керовані інвестиції можуть мати більш ефективне управління ризиками, особливо як для фондів облігацій або фондів, орієнтованих на низьку волатильність прибутковість. Унікальне фінансове становище для кожного інвестора наближається до пенсійного, також важливо. Розмір портфеля і толерантність до ризику індивідуального інвестора визначають тип інвестицій, щоб зробити.
Table of Contents
Популярність пасивного інвестування
Пасивні засоби швидко набирають популярність. У 2014 році пасивні засоби були капітальні притоки +166000000000 $, в той час як активні інвестиційні фонди побачили відтік 98400000000 $. Очевидно, що багато інвесторів бачать перевагу пасивного інвестування. Тим не менш, деякі інвестори, в тому числі з великими портфелями, може розглянути питання про розподіли активно керованих фондів.
Теорія пасивного інвестування
Пасивне інвестування відноситься до типу управління інвестиціями, де взаємні фонди або біржові фонди (ETFs) дзеркальної продуктивність ринкового індексу. Це точна протилежність активного управління, де менеджер фонду намагається активно бити продуктивність ринку в цілому.
Ті, хто підписатися на гіпотези ефективного ринку (ЕМГ) хочуть інвестувати в пасивно керовані взаємні фонди і ETF. ЕМГ вважає, що ринок точно відображає всі доступні новини та інформацію. Ринок здатний швидко засвоювати нову інформацію, від якої потерпають від відповідного корегування цін на акції. Не можна бити загальну прибутковість ринку за рахунок ефективності ринку. Таким чином, це не має сенсу намагатися перевершити ринок. Швидше за все, набуваючи лише вплив на ринок, що в цілому тенденції вгору протягом довгого часу є найкращим підходом.
Переваги пасивного інвестування
Є цілий ряд переваг пасивного інвестування. Основною перевагою є низька частка витрат і зборів. Пасивні інвестиційні кошти повинні просто повторити продуктивність індексу вони відстежують. Як правило, це призводить до низької оборотністю, низькі торгові витрати і низькі управлінські витрати. Наприклад, взаємний фонд або ЄФТ, який відстежує S & P 500 може мати відношення витрати всього на 0,2%. Взаємний фонд активного балансу може легко мати відношення витрати понад 1,0%. Протягом певного періоду часу, що 0,80% може істотно змінити продуктивність інвестицій.
Ще однією важливою перевагою для пасивних інвестицій є прозорість. Легко дізнатися, що фонд проводить в будь-який час. У той час як запаси активно керований фонд або ETF можуть змінюватися досить часто, пасивні інвестиції мають велику передбачуваність. Це може дозволити інвесторам приймати більш обґрунтовані рішення. Наприклад, якщо інвестор стурбований волатильністю в певній частині ринку, він може легко встановити його вплив на цю область. Проте, з активно керованими інвестиціями, більш важко точно знати, що фонд тримає.
Вплив податків також інше незаперечна перевага пасивних інвестицій. Оскільки індексні фонди не перебираючи свої володіння дуже часто, немає натискань великих податків на приріст капіталу. При активному фонді, тим вище оборот може привести податок на приріст капіталу за рік. Це може зловити інвесторів зненацька, якщо вони не очікують податкові рахунки.
Недоліки пасивного інвестування
Є певні мінуси пасивних інвестицій. Основним ризиком є можливість великого падіння ринку. S & P 500, знизилася приблизно на 36% в 2008 році значення індексу засобів стеження за S & P 500 бачив великі втрати. Активний менеджер може бути досить здоровим глуздом, щоб виконати деякий хеджування або обмежити вплив на ринку в періоди більш високою волатильність. Це може зменшити просідання для інвестицій.
Іншим недоліком пасивних інвестицій є відсутність контролю компонентів інвестицій в індексі. Наприклад, ринок високоприбуткових облігацій зазнали значних коливання в другій половині 2015 р Одна з причин нестабільності продовжує низькі ціни на сировинні товари, які хворіють дрібні нафтові і газові компанії. Невеликі нафтові і газові компанії часто фінансують свої операції і розширення за рахунок випуску більш низької якості боргу. Інвестор, який тримає індексні фонди відстеження високоприбуткових облігацій має значний вплив на цей сектор ринку високоприбуткових. Єдиний спосіб для інвестора, щоб обмежити цей вплив, щоб вийти з положення. В якості альтернативи, якщо інвестор є бичачим по деякими облігаціями в секторі високоприбуткових, він застряг з холдингами в індексі.
Переваги активного Інвестиції
Негативи пасивного інвестування виділити деякі з позитивів активного інвестування. Активно керовані інвестиції можуть спробувати зменшити вплив в періоди високої волатильності, в той час як пасивні інвестиції просто стежити за ринком. Активні менеджери можуть використовувати стратегії хеджування, такі як опціони або продажу акцій короткі, щоб спробувати і прибуток вниз рухаються ринків. В якості альтернативи, активні менеджери можуть зменшити або повністю вийти з певних секторів, коли волатильність збільшується. Активні менеджери мають гнучкість на відміну від пасивних інвестицій.
Крім того, активні інвестиції можуть спробувати побити повернення ринку, що призводить до можливості для негабаритної вигоди. Пасивні інвестиції тільки забезпечують середню продуктивність. Однак, це засноване на виконанні менеджера. Послідовні менеджери з хорошою віддачею, часто приходять з більш високими витратами. Крім того, немає ніякої гарантії, минулі показники для активного фонду буде тривати і в майбутньому.
Придатність активного управління
З практичної точки зору, інвестори з великими портфелями знаходяться в кращому становищі, щоб виділити частину своїх активів для активних інвестицій, в той же час отримувати вплив пасивних індексів. Ці інвестори можуть хотіти, щоб стріляти більше звичайної розмір інвестицій прибутку, і вони зазвичай мають доступ до більш фінансовим консультацій. Проте, дрібні інвестори не повинні турбуватися. Навіть Уоррен Баффет порадив свій маєток поставити 90% своїх активів в індексний фонд з низьким рівнем витрат, який відстежує S & P 500. Якщо цей підхід досить хороший для Баффета, він повинен служити більшість інвесторів добре.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.