Придумайте план перебалансування і дотримуватися його, щоб зменшити ризик
Для людей, які вважають за краще слідувати інвестиційної стратегії підтримки певних залишків розподілу активів в портфелі, питання відновлення рівноваги неминуче буде виникати. (Для тих з вас, хто не знає, що це значить, відновлення балансу інвестиційного портфеля є процес розпродавати і / або покупки активів, щоб принести той чи інший пул капіталу назад відповідно до ваговим ви визначили найкращим чином відповідали ризик / доходність профіль на момент встановленого вашого фінансового плану.
Наприклад, якщо ви хочете 10% готівкою, 20% облігацій та 70% акцій, але акції цінують настільки, що вони стають 95% вашого портфеля, ви б продати акції, щоб збільшити грошові кошти і компоненти зв’язку. Чистий ефект цього балансує активність змушує вас стати кількісним значенням інвестором. Згодом, він може служити, щоб знизити ризик – власники фантастичних підприємств, таких як Coca-Cola Company відмовитися від деяких з багатства, яке вони б мали, але якщо вони в кінцевому підсумку з підприємства, як Enron або GT Advanced Technologies, вони займають ресурси з шляху шкоди, роблячи відмова менше можливості.)
Коли ви відновити баланс? Як часто ви відновити баланс? Чи є відновити рівновагу тільки загальні класи активів з основних компонентів, теж? Відповідь, як і більшість речей в області фінансів та інвестицій, не здивує вас: Це залежить від багатьох чинників. Ось деякі речі, які ви можете розглянути при спробі відповісти на це питання для себе, своєї сім’ї, або установа, для якого управління багатством.
Коли слід Портфель бути перерозподілено?
Є взагалі дві школи думки на відповідній частоті інвестиційного портфеля перебалансування. А саме, багато прихильників кажуть, що ви повинні збалансувати або:
- Коли Веса розподілу активів вийти в несправному з цілями або параметрами, які ви встановили, або
- Протягом певного часу або раз на рік.
Що повинно бути перерозподілені в портфель (класу активів, компонентів, або обидва)?
Крім того, ви повинні збалансувати або:
- Самі класи активів (акції, облігації, нерухомість, грошові кошти і т.д.)
- Самі основні компоненти (окремі акції, такі як Johnson & Johnson, Colgate-Palmolive, Hershey)
- обидві
У реальному світі, немає ніякої послідовності, як це залишилося до кожного окремого або активів менеджера по розробці і застосуванню стандартів. Існує сімейство основного рівного ваги біржових фондів (ETF), який збалансує свій базовий портфель один раз на рік в березні, переконавшись, що кожен компонент доводять до ступеня, необхідної, щоб зробити його ще раз відмінно збалансовані, але інші 100% інвестовано в капіталі клас активів. Є деякі багаті сім’ї, які не будуть відновити баланс на всіх, поки компоненти портфеля не перетинають заданий поріг несоосности, ігноруючи основні запаси в міру зміни ринкової капіталізації впливають, але працюють на рівні класу активів з зверху вниз точок зору. Цільова сучасні засоби переналаштувати себе, переміщаючи все більше і більше грошей з акцій в облігації, як у віці інвесторів. Треті навіть дозволяють собі особливі дати разового перебалансування наступних основних фондових аварій, як спосіб знизити їх загальну вартість бази і ввести певний елемент діяльності, зберігаючи при цьому великої частини переваг пасивності.
Він також популярний серед деяких інвесторів – і це йде врозріз з традиційною думкою, але це цікава філософія – відмовитися, щоб відновити баланс взагалі колись початкові ваги встановлюються, або в класі активів або базовому компоненті. Це пов’язано з дивовижною силою компаундирования добре обраної, різноманітної сукупністю загальних запасів з плином часу. На моєму столі в даний момент, у мене є набір даних з 1926-2010, опублікованого Ібботсон & Associates, яка показує, як початкові Веса класу активів б спотворені в кінці періоду, якщо не балансування. У таблиці 2-6, на сторінці 38, вона ілюструє:
- Портфель 90% акцій / 10% облігацій б в кінцевому підсумку на 99,6% акцій / 0,4% облігацій, якщо не перебалансувати
- Портфель 70% акцій / 30% облігацій виявилися б на 98,5% акцій / 1,5% облігацій, якщо не перебалансувати
- Портфель 50% акцій / 50% облігацій виявилися б на 96,7% акцій / 3,3% облігацій, якщо не перебалансувати
- Портфель 30% акцій / 70% облігацій б в кінцевому підсумку на 92,5% акцій / 7,5% облігацій, якщо не перебалансувати
- Портфель 10% акцій / 90% облігацій виявилися б на 76,3% акцій / 23,7% облігацій, якщо не перебалансувати
Ці ніколи не перерозподілені портфелі спостерігається підвищення волатильності, але більш високі доходи, а також. Хоча Ібботсон не згадує про це, вони також користувалися значно поліпшити податкову ефективність як Посилюючи ефект відкладених податків дозволили більше капіталу, щоб бути на роботі.
Фантастичний приклад цього на роботі Цільовий фонд Voya корпоративних лідерів, які часто називають «корабель-привид з інвестиційного світу». У 1935 році він почав проведення рівними частками в 30 провідних американських компаній. За допомогою злиттів, поглинань, поглинань та інших корпоративних або фонду на рівні дій, що число було скорочено до 22. Вона працює сама без необхідності портфельного менеджера день у день. Він придушив S & P 500 протягом декількох поколінь, і працює при співвідношенні витрат лише 0,51%. Union Pacific прийшов складають 14,92% від активів, Berkshire Hathaway 10,88%, ExxonMobil 9,06%, Praxair 7,62%, Chevron 5,86%, Honeywell International 5,68%, Marathon Petroleum 5,44%, Procter & Gamble 5,07%, Foot Locker 3,82%, і Consolidated Edison 3,44%, серед інших. Це свого роду живих, дихаючий, дидактичних вправ в речах, засновник Vanguard Джон Богл говорить про те, що призводить до високої прибутковості: хороший бізнес, що проводиться протягом тривалого періоду часу, практично без змін, на непридатних витратах і з прицілом на податок ефективність. Навіть якщо є деякі фірми в там я не особливо з розуму про себе, якість виграє в довгостроковій перспективі, оскільки загальні збори запасів відображає результати основного бізнесу.
Там немає «правильних» відповідей, за винятком, що ви повинні придумати основні правила і дотримуватися їх. В іншому випадку, ви можете перетворити хорошу стратегію – портфель балансування – в інший привід, щоб під’їхати витрати і більш низькі доходи.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.