Думки і спостереження, щоб допомогти вам рости і захистити свої інвестиції

Я колись написав ряд вкладаючи поради, покликаних допомогти новим інвесторам уникнути деяких поширених помилок, які підставляли навіть самий призначені людина; Інвестиції поради покликані забезпечити перспективу на управління своїми грошима при одночасному зниженні різних видів ризику. Ця серія була поєднана тут і оновить частина інформації, щоб краще служити вам на вашому шляху до фінансової незалежності.

Вкладення Рада № 1: Акцент на вартості, але не дріб’язкова і фунт безрозсудними

У своїй статті про вартість грошей під час, ви дізналися, що невеликі відмінності в швидкості, з якою ви: з’єднанням ваших грошей можуть істотно вплинути на кінцеву суму багатства, яку Ви отримуєте.

Врахуйте, що додатковий повернення 3% в рік може привести до 3x більше грошей протягом 50 років! Сила складних відсотків воістину разюча.

Найбезпечніший спосіб, щоб спробувати захопити додаткові кілька відсотків прибутку, як і в разі будь-якого хорошого бізнесу, є контроль витрат. Якщо ви зареєстровані в програмі реінвестування дивідендів або крапельно, який заряджає $ 2 для кожних інвестицій і ви прибираючи $ 50 в місяць, ваші витрати відразу їдять 4% від вашого боргу. Це може мати сенс при певних обставинах. Наприклад, моя сім’я подарувала мою молодшу сестру акцію Coca-Cola акції протягом багатьох років через спеціальний тип приводу, відомий як UTMA і це служило своєї мети красиво. Це також вірно, що, з огляду на її тривалість життя, що первісна вартість 4%, що було неістотним з точкою зору реальних доларів у великій схемі речей, буде в кінцевому підсумку дешевше, ніж співвідношення витрат взаємного фонду на індексний фонд низьких цін протягом найближчих десятиліть, тому що це було один раз, авансові витрати, ніколи не повторяться.

Проблема полягає в тому, що багато інвесторів не знають, які витрати є розумними, а які витрати слід уникати. Додавання цієї проблеми полягає в тому, що існує величезний розрив між багатими і нижніх і середніх класів, які викликають те, що це марна трата грошей, на одному рівні, щоб бути фантастичною угоди на інший.

Наприклад, він часто має сенс для кого-то заробляє $ 50000 на рік без великого портфеля відмовлятися від інвестиційного консультанта в цілому, якщо не деякі поведінкові переваги, які призводять до кращих результатів і зручності просто стоїть, так як це для багатьох людей , а не вибір на користь жменьки добре відібраних недорогий індексні фонди. Це вірно, незважаючи на суворі методологічні недоліки, які були тихо введені в такі речі, як S & P 500 фондів індексу в останні десятиліття. (Існує ілюзія, часто проводиться недосвідченими інвесторами, що S & P 500 пасивно управляються. Це не так. Він активно управляє комітетом, тільки комітет організував правила таким чином, що прагне мінімізувати обіг.) Це такий же підхід часто ідіотський для кого-то, хто багатий. Як люди, як Джон Богл, засновник Vanguard, вже вказували, багаті інвестори з великим оподатковуваних активів, які хотіли прийняти індексації підходу було б краще купувати окремі акції, реконструкцію індексувати себе в рахунку депо. Багатий інвестор може часто в кінцевому підсумку з великою кількістю готівки в його або її кишеню, враховуючи всі обставини, оплачуючи між 0,25% і 0,75% для безпосередньо належить пасивного портфеля, ніж він або вона буде тримати індексний фонд, який, як видається, мають набагато більш низьку витрату відношення, скажімо, на 0,05%.

 Багатії не тупі. Вони знають це. Це небагаті постійно говорить про це, які відображаються незнання речей як спосіб може бути використаний податкові стратегії.

Крім цього, є багато переконливих причин того, що багаті непропорційно воліють працювати з зареєстрованим інвестиційним консультантом, які не мають нічого спільного зі спробою перевершити ринок. Наприклад, колишня виконавчий може мати концентровану частку в акції колишнього роботодавця поряд з величезним відкладеним податковим зобов’язанням. Розумний менеджер портфеля може робити такі речі, як дохід екстракту шляхом продажу охоплених викликів проти позиції, купуючи пута для захисту від обтирочного ризику, і намагаються зберегти якомога більше високо оцінили акції як можна скористатися форсованої основою лазівка, щоб ви могли передати акції на свої дитина, що має нереалізований податок на приріст капіталу відразу ж прощений.

 Інвестиційні внески потрібно платити за таку послугу може бути абсолютним вкрасти, навіть від 1% до 2% при такому сценарії. Той факт, що це буде виглядати як якщо б ваш портфель гірше ринок буде несуттєвим. Ваша сім’я в кінцевому підсумку багатшими, ніж в іншому випадку довелося б на скоригованої на ризик після сплати податків, що все, що має значення. Це те, що нижні і середні класи ніколи не доведеться турбуватися про те, коли справа з їх портфелях.

Знаючи, які збори стоять самі по собі у багато разів, і які збори рип-офф, це одна з тих речей, яка вимагає досвіду, щоб знати. Наприклад, на даний момент, ефективний збір на цільового фонду в $ 500000 під керуванням Vanguard є 1,57% все включено на той час, як ви додали різні верстви витрат, співвідношення витрат і т.д. Це не має податкову ефективність, як вид, який Ви міг отримати в індивідуальному порядку керований рахунок, але, в іншому випадку, для того, що ви отримуєте, це фантастична угода. Це доручення дурня, щоб спробувати зменшити цю плату далі. З іншого боку, платити коефіцієнт витрат на 1,57% для активно керованого взаємного фонду, який в значній мірі утримує той же акцію, як Dow Jones Industrial Average немудро.

Вкладення Рада № 2: Зверніть увагу на податки і інфляція

Перефразовуючи відомий інвестор Уоррен Баффет, коли справа доходить до вимірювання ваших інвестиційних результатів з плином часу, основна річ, яка має значення, скільки ще гамбургерів ви можете купити в кінці дня. Іншими словами, зосередитися на купівельній спроможності. Дивно, як мало професійних портфельних менеджерів зосередитися на заздалегідь податкових декларацій, а не після сплати податків повернень або які ігнорують рівень інфляції. Багато торгівлі часто і, хоча вони можуть заробити на 9% до 12% для своїх інвесторів протягом тривалих періодів часу, якщо ці інвестори знаходяться у високій граничної податкової кронштейну, інвестори будуть в кінцевому підсумку з меншим багатством, ніж вони б в іншому випадку було, якби вони найняв більш консервативний менеджер, який склав 10%, але хто структуровані інвестиції з прицілом на 15 квітня. Чому? У доповненні до величезної економії витрат, в результаті довгострокових інвестицій (на відміну від короткострокової торгівлі), є кілька податкових пільг. Ось деякі з них:

• Короткострокові доходи від приросту капіталу оподатковуються податком на доходи фізичних осіб податкових ставок. У Нью-Йорку, наприклад, федеральні, державні та місцеві податки на ці види короткострокових вигод може відповідати або перевищувати 50%! На федеральному рівні, найбільшої шкоди, в даний час 39,6%. На противагу цьому, довгостроковий приріст капіталу, або ті, отримані від інвестицій, утримуваних протягом одного року або більше, як правило, оподатковуються в межах від 0% до 23,6% на федеральному рівні.
• Нереалізовані доходи є своїм родом «поплавка», на якому ви можете продовжувати відчувати вигоди компаундирования співвідношення ціни і якості. Якщо ви продаєте свої інвестиції в русі грошей на нові акції, облігації, взаємний фонд або інші інвестиції, ви не тільки доведеться платити комісійні, але ви будете мати, щоб дати податковому людині його крій вашого прибуток. Це означає, що сума, яку ви маєте в наявності для реінвестування буде істотно нижче, ніж сума, яка вказана на вашому балансі безпосередньо перед ліквідованої позицією. Ось чому кращі інвестиційні уми, такі як Бенджамін Грем, сказали, що ви повинні розглядати тільки перехід з однієї інвестиції і в інше, якщо ви думаєте, що нове положення є набагато більш привабливим, ніж вашим поточним. Іншими словами, це не досить для того, щоб бути «трохи» привабливішим – це повинно бути абсолютно очевидно для вас.
• Де  і як  ви тримаєте ваші інвестиції можуть чинити істотний вплив на вашій кінцевої швидкості компаундирования. Якщо у вас є акції багатьох різних компаній, деякі з цих акцій, швидше за все , платити великі дивіденди в грошовій формі, в той час як інші зберігають більшість прибутку для фінансування майбутнього розширення. Деякі види облігацій, такі як неоподатковуваних муніципальні облігації, можуть бути звільнені від податків , навіть коли вони проводяться в оподатковуваних рахунків при правильних умовах, в той час як інші види процентних доходів, таких , як генеруються корпоративних облігацій, в звичайному брокерському рахунку, може обкладатися податком в майже 50% на той час ви складете федеральні, державні та місцеві податки. В результаті, ви повинні звернути особливу увагу , де саме, на вашому балансі розміщені конкретні активи , якщо ви хочете , щоб отримати максимальну віддачу від ваших грошей. Наприклад, ви ніколи б не тримати безподаткових муніципальних облігацій через Roth IRA. Ви б пріоритети покласти дивіденд високооплачуваним акцій в податковому притулок , такі як Roth IRA і акції без дивідендів в звичайному брокерському рахунку.
• Завжди, завжди, завжди сприятиме вашому 401k , по крайней мере до розміру вашого матчу роботодавця. Якщо ваш роботодавець відповідає $ 1 за $ 1 на перших 3%, наприклад, ви миттєво заробляти 100% прибутку на свої гроші без прийняття будь – якого ризику ! Навіть якщо ви берете погоджують гроші і залишити свій 401 (к) баланс в чому – то , як стабільний значенні фонд, це безкоштовні готівку.
• Чи не випускати з уваги перевага, здавалося б, нудні активів, таких як серія I ощадні облігації, які мають ряд істотних переваг по інфляції.

Вкладення Рада № 3: Знайте, коли продати акції

Ви вже знаєте, що фрикційні витрати можуть зробити покупку і продаж акцій в торговельній швидкодіючої моді серйозно знизити віддачу. Проте, бувають випадки, коли ви можете захотіти розлучитися з одним з фондових позицій. Як ви знаєте, коли прийшов час прощатися з улюбленою акцією? Ці корисні поради можуть полегшити виклик.

• Доходи не були належним чином заявлені.
• Борг зростає занадто швидко.
• Новий конкурс може завдати серйозної шкоди рентабельності або конкурентної позиції фірми на ринку.
• етика Management є сумнівною. Бенджамін Грехем сказав, що «ви не можете зробити кількісну коригування для несумлінного управління, тільки уникнути цього.» Іншими словами, це не має значення, наскільки дешево запас є, якщо керівники шахраї, ви, ймовірно, щоб не обпектися.
• Галузі в цілому приречені через комерціалізацію продуктової лінійки.
• Ринкова ціна акцій зросла набагато швидше, ніж нижчих розбавлений прибуток на акцію. Згодом ця ситуація не є стійкою.
• Ви потрібні гроші в найближчому майбутньому – кілька років або менше. Хоча запаси дивовижні довгострокові інвестиції, короткострокова волатильність може привести до розпродати невідповідний момент, блокування втрат. Замість цього, залишити свої гроші в безпечні інвестиції, такі як банківський рахунок або фонд грошового ринку.
• Ви не розумієте, справа, що він робить, або, як це робить гроші.

Одне важливе зауваження: Історія показала, що це не дуже гарна ідея, щоб продати через ваших очікувань макроекономічних умов, таких як національний рівень безробіття або бюджетного дефіциту уряду, або тому, що ви очікуєте на фондовому ринку знижуватися в коротко- термін. Аналіз бізнесу та розрахунку їх внутрішньої вартості є відносно простим. У вас немає шансів точно передбачати з будь-якої послідовністю на покупку і продаж рішень мільйонів інших інвесторів з різними фінансовими ситуаціями і аналітичними здібностями.

Вкладення Рада № 4 – Вам не потрібно мати думку з кожної акції або інвестицій

Одна з речей, які успішні інвестори, як правило, мають у загальному те, що вони не мають думки з кожної акції у Всесвіті. Основні брокерські фірми, групи з управління активами, і комерційні банки, здається, відчувають, що це необхідно докласти рейтинг до всього безпеки, який торгував. Деякі популярні фінансовий ток-шоу пишаються закріплюють їх погляд на практично будь-якому бізнесі, який торгував.

Хоча це може бути корисно , якщо дивитися на корпоративні облігації і відкривати торгівлю вони більше до рейтингу AAA або викидних облігацій стороні спектра, в більшості випадків, ця нав’язлива ідея з метриками кілька безглуздими. Інвестування не є точною наукою. Перефразовуючи два священиків індустрій, вам не потрібно знати точну вагу людини, щоб знати , що він товстий, і вам не потрібно знати точну висоту баскетболіста, щоб знати , що він дуже високий. Якщо зосередити увагу на тільки діючи в тих небагатьох випадках , коли у вас є чіткий переможець і дивитися на можливості , які приходять разом кожен раз в той час, іноді роки один від одного, ви, ймовірно, краще , ніж аналітики Уолл – стріт , які залишаються до ночі , намагаючись вирішити , якщо Union Pacific коштує $ 50 або $ 52. Замість цього, ви будете чекати , поки акції торгуються на рівні $ 28 , то накинутися. Коли ви знайдете дійсно відмінний бізнес, ви часто краще через майже повну пасивність і утримуючи до смерті. Такий підхід карбувався багато таємних мільйонери, в тому числі двірників , який заробляє близько мінімальної заробітної плати і , сидячи на вершині $ 8000000 доль.

Чому інвестори так важко визнати, що вони не мають чіткої думки про конкретному бізнесі на поточній ринковій ціні? Часто, гордість і, в деякій мірі психічного дискомфорту над невідомим, є винуватцем.

Вкладення Рада № 5: знати кожну компанію (або принаймні, в цілому їх багато!)

Навіть якщо у вас немає думки про конкретну привабливості більшості акцій в будь-якому даний момент, ви повинні знати, як багато компаній, як ви можете зустріти як багато секторів і галузей, як ви можете. Це означає бути знайомі з такими речами, як рентабельність власного капіталу і рентабельності активів. Це означає розуміння того, чому дві компанії, які з’являються схожі на поверхні можуть мати дуже різні базові економічні двигуни; що відрізняє хороший бізнес від великого бізнесу.

Коли його запитали, яку пораду він дав би молодий інвестор намагається увійти в бізнес сьогодні, Уоррен Баффет сказав, що він буде систематично дізнатися, як багато підприємств, як він міг, тому що банк знань буде служити величезним активом і конкурентною перевагою. Наприклад, коли щось трапилося, що ви думали, що призведе до збільшення прибутку компаній міді, якби ви знали галузь раніше час, в тому числі відносного положення різних фірм, ви б бути в змозі діяти набагато швидше і з набагато більш повне розуміння повної картини, ніж якби ви мали ознайомитись з не тільки галузі, але всі гравці всередині нього більш стислий період часу. (Зрозумійте, що немає ніяких ярликів для цього кроку, якщо ваша мета майстерність. Коли господар телевізійного шоу відповів на Баффет, «Але є 24000 публічно торгуються компаній!» Уоррен відповів: «Почнуть з А-х»).

Я думаю, що найкраще місце для початку для більшості інвесторів, щоб пройти через 1800 компаній в інвестиційному огляді Value Line.

Вкладення Рада № 6: Фокус на повернення на інвентаризацій, а не просто Рентабельність капіталу

Якщо ви не читали мої керівництва для аналізу бухгалтерського балансу і аналізу про доходи все ж, це не може мати сенс, якщо у вас вже є досвід роботи в області бухгалтерського обліку. Тим не менш, важливо, щоб зробити це до відома і повернутися в майбутньому, коли ви більш досвідчений. Ви будете дякувати мене десятиліття тепер, якщо ви досить мудрі, щоб скористатися тим, що я збираюся навчити вас.

Багато інвесторів зосереджені тільки на моделі Return DuPont по справедливості фірма виробляє. Незважаючи на те, що це дуже важливий показник, і один з моїх улюблених фінансових показників – насправді, якщо ви тільки повинні були зосередитися на одній метриці, дасть вам краще, ніж середній шанс розбагатіти від ваших фондових інвестицій, це d класти разом різноманітну колекцію компаній зі стійкою високого прибутку на капітал – є кращий тест справжніх економічних показників підприємства, особливо при використанні в поєднанні з власником прибутку. Ось воно: Розділити чистий дохід на суму середньої інвентаризації та середньої власності, рослин і обладнання балансу, як показано на балансі.

Чому цей тест краще? Інші фінансові показники і показники можуть бути одягнені для первинного публічного розміщення акцій або керівництвом компанії. Цей тест набагато важче підробити.

Вкладення Рада № 7: Шукайте Акціонер-зрозуміле управління

Бенджамін Франклін сказав, що якби ви, щоб переконати людей, звернутися до його інтересам, а не його причини. Я вважаю, що інвестори, ймовірно, отримати набагато кращі результати від менеджерів, які мають свій власний капітал, прив’язаний в бізнесі поряд з інвесторами за межі меншин. Хоча це не може гарантувати успіх, це дійсно йде довгий шлях до вирівнювання стимулів і поклавши обидві сторони на одній стороні столу.

Я давно був шанувальником принципів власності в таких компаніях, як США Bancorp , які вимагають керівників тримати певний кратне їх базового окладу , вкладених в звичайні акції (найкраща частина? Опціони не злічити!) Крім того, твердження керівництва що 80% капіталу будуть повернуті власникам щороку у вигляді грошових дивідендів і викупу акцій і їх постійної здатності підтримувати один з кращих показників ефективності в промисловості (ключовий захід для банків – обчислений дивлячись на не- процентні витрати як відсоток від загального доходу) показують , що вони дійсно розуміють , що вони працюють для акціонерів. Порівняйте це з розгромом Sovereign Bank , який був на першій сторінці Wall Street Journal  років тому після того, як рада цієї компанії директорів і менеджменту спробували використовувати лазівку в правилах Нью – Йоркській фондовій біржі , щоб забезпечити його злиття з іншою компанією , не даючи акціонери можливість проголосувати за консолідації.

Вкладення Рада № 8: Дотримуйтеся акції в рамках Вашого «Коло компетенції»

Інвестуючи, як і в житті, успіх так само про запобігання помилок, як це про прийняття розумних рішень. Якщо ви вчений, який працює в компанії Pfizer, ви будете мати дуже сильну конкурентну перевагу у визначенні відносної привабливості акцій фармацевтичних в порівнянні з тим, хто працює в нафтовій галузі. Крім того, людина в нафтовому секторі буде, ймовірно, має набагато більшу перевагу над вами в розумінні нафтових компаній, ніж ви.

Пітер Лінч був великим прихильником «інвестувати в те, що ви знаєте» філософії. Справді, багато хто з його найуспішніших інвестицій були результатом після його дружини і дітей-підлітків навколо торгового центру або ведення через місто їдять пончики Dunkin ‘. Існує легендарна історія в старій школі інвестування кіл про людину, який став таким експертом в американських водних компаніях, які він буквально знали прибуток у ванні, повної ванни або середнього туалет флеша, будівництво стану на торгівлю певного запасу ,

Одне застереження: Ви повинні бути чесним із самим собою. Просто тому, що ви працювали лічильник на Куряче Мері, як підліток не означає, що ви автоматично будете мати перевагу при аналізі птахівничої компанії, як Тайсон Chicken. Хороший тест, щоб запитати себе, якщо ви знаєте достатньо про даної галузі, щоб взяти на себе бізнес у цій галузі і бути успішним. Якщо відповідь «так», то ви, можливо, знайшли свою нішу. Якщо ні, продовжуйте вчитися.

Вкладення Рада № 9: Диверсифікація, особливо якщо ви не знаєте, що ви робите!

За словами знаменитого економіста Джона Мейнарда Кейнса, диверсифікація є страхування від невігластва. Він вважав, що ризик дійсно може бути зменшений шляхом проведення менше інвестицій і дізнаючись їх надзвичайно добре. Звичайно, ця людина була одним з найблискучіших фінансових умов минулого століття, так що ця філософія не здорова політики для більшості інвесторів, особливо, якщо вони не можуть аналізувати фінансову звітність або не знають різниці між Dow Jones Industrial середнє і Додо.

У ці дні, широке розмаїття можна було на частку вартості , що було можливо , навіть кілька десятиліть тому. З індексні фонди, взаємні фонди і програми реінвестування дивідендів, фрикційні витрати володіння акціями в сотні різних компаній , в основному були усунені або, принаймні, істотно знижується. Це може допомогти захистити вас від постійної втрати, поширюючи свої активи з більш ніж достатньо компаній , що , якщо один або навіть декілька з них йдуть черевом догори, ви не нашкодили. Справді, з – за явище відоме як математика диверсифікації, то, ймовірно , призведе до  більш високої  загальної прибутковості рецептури на основі скоригованих на ризик.

Одна річ, яку ви хочете подивитися на це співвідношення. Зокрема, ви хочете подивитися на некоррелірованних ризики, так що ваші запаси постійно компенсуючи один одного навіть з економічних і бізнес-циклів. Коли я перший написав попередник цю частину майже п’ятнадцять років тому, я попереджав, що це не було достатньо, щоб володіти тридцятьма різних акціями, якщо половина з них складалася з Банку Америки, JP Morgan Chase, Wells Fargo, Bank США, Fifth Third Bancorp і так далі, тому що ви, можливо, належить багато акцій в декількох різних компаній, але ви не були диверсифіковані; що «систематичний шок, такі як масова відмова кредиту нерухомості може відправити ударні хвилі через банківську систему, ефективно пошкоджуючи все позиції», яка є саме те, що сталося під час 2007-2009 колапсу. Звичайно, сильні фірми, такі як США Bancorp і Wells Fargo & Company зробили просто відмінно, незважаючи на той період, коли вони знизилися на 80% на папері пік-к-корито, особливо якщо ви реінвестувати свої дивіденди і були доларова вартість в середньому в них; нагадування про те, що часто краще зосередитися на міцність в першу чергу. Поведінкова економіка, з іншого боку, доведено, що більшість людей емоційно нездатним зосередитися на основному бізнесі, замість того, щоб панікувати і ліквідувавши при найменшому відповідний момент.

Вкладення Рада № 10: Know фінансової історії, оскільки вона може заощадити багато болю

Було сказано, що бичачий ринок, як любов. Коли ви в ньому, ви не думаєте, ніколи не було нічого подібного раніше. Мільярдер Білл Гросс, на думку більшості, на вулиці, щоб бути кращим інвестором облігацій в світі, сказав, що якщо він може мати тільки один підручник, з якого навчити нових інвесторів, це буде фінансова історія книги, без урахування або управління теорія.

Згадайте Пузир Південного моря, що реве 20 -х років, комп’ютери в 1960 -х роках, а також в Інтернеті в 1990 – х роках. Існує чудова книга під назвою Манії, Паніка, і Аварії: Історія фінансових криз , що я дуже рекомендую. Якщо б багато інвесторів читати, сумнівно , що багато втратили б значну частину їх чистої вартості в дот-ком обвалу або обвалення нерухомості.

Як зауважив Сантаяна, «Ті, хто не знає історію, приречені повторювати її». Я не міг би сказати краще себе.

Ahmad Faishal

Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.

Author: Ahmad Faishal

Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He's Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together. View all posts by Ahmad Faishal