Діючи Мудро чи ключ до довгострокового успіху Portfolio

Навчитися керувати своїми грошима і будувати інвестиційний портфель може бути важким завданням для багатьох нових інвесторів. Для деяких людей, це просто питання, не маючи часу, щоб приділити належну увагу до того, як їх багатство вкладаються і ризики, яким вони оголюючи свої кровні заощадження. Для інших, це зводиться до відсутності інтересу до інвестування, фінансування та управління капіталом. Ці люди могли б бути розумними, працелюбними і навіть блискучими і в інших сферах життя, але вони вважають за краще робити що-небудь ще, а не говорити про цифри і цифрах – вони не готові сортувати річними звітами, Форма 10-K тирси, рахунки прибутків баланси, проспекти взаємних фондів або бюлетені.

Для не-незначного відсотка інвесторів, мова йде про темперамент і емоційної реакції. Незважаючи на свої кращі наміри, вони, без сумніву, їх власних гірших ворогів, знищуючи багатства через неоптимальні рішення і реакції, які засновані на почуття, а не факт.

Я вважаю, що деякі речі можуть допомогти інвестору краще зрозуміти цілі і характер процесу розподілу капіталу. Незважаючи на те, що ці поради не можуть гарантувати результати, моя надія полягає в тому, що за рахунок виділення і обговорення деяких поширених помилок і ігнорувати помилки, це буде простіше для вас, щоб визначити їх в реальному світі.

Уникайте Інвестування в Все, що ви не розумієте

Люди, здається, забувають цю просту істину, якщо вони не нагадували. Я вважаю за краще, щоб відігнати його на купки заяв, які можуть служити вам добре, якщо ви тримаєте їх в задній частині вашого розуму.

1. Вам не потрібно вкладати гроші в будь-якої однієї конкретної інвестиції. Не дозволяйте нікому переконати вас у зворотному. Це ваші гроші. Ви не тільки влада, щоб сказати зараз, але право робити це, навіть якщо ви не можете пояснити ваші міркування.
2. Багато можливостей прийде в життя. Не дозволяйте страх упустити змусить вас робити дурні речі.
3. Якщо ви або людина, керуючий вашими грошима не можете описати основна теза інвестицій – де і як формуються грошовим, скільки ви платите за цей потік грошових коштів, і, як це готівкові гроші в кінцевому підсумку знайти свій шлях назад в вашу кишеню – то ви не вкладаючи. Ви спекулюють. Він може працювати на вашу користь, але це небезпечна гра, яка найкраще зумовлений або, по крайней мере, обмежується невеликій ізольованій частині вашого портфеля, який не включає використання маржі.

Величезна кількість болю і страждань можна уникнути, якщо ці основні три постулатів шануються. Не відкидайте їх, тому що вони звучать, як здоровий глузд. Як лаконічно і точно помітив Вольтер, «здоровий глузд не так часто.»

Зрозумійте, що ринкова вартість і внутрішня вартість відрізняється

Уявіть, що ви купили офісна будівля в Середньому Заході, платити готівку, без іпотечного боргу проти власності. Ваша ціна придбання склала $ 1 млн. Будівля знаходиться у відмінному місці. Мешканці сильні у фінансовому відношенні і замкнув у довгострокову оренду, які повинні забезпечити, що орендні чеки продовжують текти протягом багатьох років. Ви збираєте в вільному грошовому потоці від будівлі 100 000 $ в рік після покриття речі, як податки, технічне обслуговування і резерви капітальних вкладень.

На наступний день після того, як ви купуєте будинок, банківська індустрія руйнується. Інвестори не можуть отримати свої руки на комерційних іпотечних кредитів і, як наслідок, вартість нерухомості стають пригніченими. Протягом наступного року, будівля, які продаються за $ 1 млн в даний час йде тільки за $ 600 000, тому що тільки люди, які можуть дозволити собі зробити придбаннями є грошовими покупцями.

Там немає сумнівів в цьому сценарії, що якби ви спробували продати його, швидше за все, ринкова вартість вашої нерухомості буде набагато менше, ніж ціна, яку ви заплатили.

Ви можете отримати $ 600000 ви повинні скинути його на відкритому ринку. Ви можете бути в змозі отримати набагато більш високу ціну, якщо ви здатні і готові нести приватні переговори іпотеки, на якому ефективно діяти в якості банку для покупця, який тримає відволікаючи частину рентного доходу у вигляді відсотків на іпотечне примітка до вас після того, як ви продали будівлю, на якому ви зараз тримаєте селезінку. Проте, якщо ви були в змозі потягнути процитовані ринкової вартості на інвестиції в нерухомість, ви б вниз в досить значним чином на папері. Це було б жорстоко.

Для довгострокових інвесторів, це не особливо значуща , тому що справжні інвестори слова Бенджаміна Грема, легендарного батька вартісного інвестування, справжні інвестори рідко змушені продавати свої активи. Замість цього, вони управляють своїми фінансами досить консервативно , що вони можуть сидіти на поглиблених оцінок в протягом багатьох років в той час, знаючи , що вони по – , як і раніше отримувати хорошу норму прибутку при вимірюванні , як грошовий потік , який належить їм по відношенню до ціни , яку вони заплатили їх частки власності .

У цьому випадку, будь то ваш будинок може принести $ 600. 000 або будь-яке інше число, на аукціон не непряме в порівнянні з тим, ви збираєте 100000 $ у вільному грошовому потоці від вашої власності. Це економічний двигун. Тобто джерело істинного або власного значення. Грем говорив про недалекоглядність стає розлад в такій ситуації, як це тому, що він склав дозволяючи собі бути емоційно тяжкому помилками інших людей в суді. Тобто, ви не повинні дивитися на ринкову ціну, щоб інформувати вас про внутрішню вартості вашого майна. Ви повинні знати внутрішню вартість вашого майна і бути в змозі захистити свої розрахунки з використанням консервативно-оцінна, основами математики. Подумайте про ринкову ціну, то ви можете скористатися, якщо ви цього хочете – ні більше, ні менше.

Ця концепція залишається вірною по декількох класах активів. Якщо частка власності в приголомшливому бізнесі з великими прибутку на капітал, сильна конкурентна позиція, що ускладнює потіснити в даній галузі або галузі, а також рада директорів, який є акціонером людей, воно не повинно викликати вас якесь конкретне лихо, щоб дивитися ваші запаси скоротяться на 50 відсотків або більше на папері.

Це особливо вірно, якщо він має історію нагородження вас розсудливо-сповнений викуп акцій і добре аргументовані збільшуються дивіденди, і ви заплатили розумну ціну щодо переглядовій через прибуток – або для більш просунутих інвесторів, які знайомі з бухгалтерським обліком і фінанси, «власник прибуток» вільна грошова регулювання потоку розраховується при оцінці операційних компаній, я знаю, що я повторюю це часто, але ви повинні інтерналізації його, якщо ви хочете, щоб уникнути знищення вашого багатства по-безглуздий продажу високоякісних, довгострокові активів, тому що що майже завжди виявляється ефемерним страх.

Вчіться думати в термінах чистої приведеної вартості

Долар США не тільки долар США і швейцарський франк не тільки швейцарський франк.

З вашої точки зору як інвестора, це чиста поточна купівельна спроможність , яка має значення. Не потрапляйте в пастку мислення , з точкою зору номінальної валюти, небезпека прославляється економіст Ірвінг Фішер описав в своєму шедеврі 1928 ілюзія грошей .

Якщо у вас є рахунок в розмірі $ 100 в кишені сьогодні, вартість цього рахунку $ 100 залежить від безлічі факторів. Якщо у вас є досить великий відрізок часу і може заробити задовільні показники прибутковості, рецептура може працювати свою магію і перетворити її в $ 10000. Якщо ви не їли протягом двох днів, корисність майбутніх грошей практично не існує в порівнянні з можливістю використовувати ці гроші прямо зараз. Успішне інвестування робити вибір. Откадріруйте витрати й інвестиційні рішення таким чином. Гроші це інструмент – це все. Пам’ятаючи це може допомогти вам уникнути помилки, що багато чоловіків, жінки і сім’ї роблять, приносячи в жертву свої справжні довгострокові бажання для їх короткочасна хоче.

Звертайте увагу на податки, витрати і Умови

Маленькі речі мають значення, особливо з плином часу за рахунок сил компаундирования, які ми обговорювали. Є всі види стратегій, які ви можете використовувати, щоб зберегти більше ваших кровно зароблені гроші в кишені, в тому числі таких речей, як розміщення активів. Подумайте інвестор з фіксованим доходом, проведенням безподаткових муніципальних облігацій в оподатковуваних брокерських рахунках і корпоративних облігаціях в податкових притулках, такі як Roth IRA. Він знає, як скористатися тим, що становить позитивних Посилюючи ефектів, таких як захоплення вільних грошей ви отримуєте, коли ваш роботодавець відповідає внесок у ваші 401 (к) або 403 (б) пенсійного плану. Це варто вашого часу і зусиль, щоб відкрити їх. Тільки з крихітними хитрощами, особливо на ранній стадії в процесі компаундування, у вас є можливість змінити свої потенційні виплати за значенням. Мало що в житті так стоїть вашого часу.

Переконайтеся, що ви зважуючи цінність того, що ви отримуєте від витрат. Я бачив багато недосвідчених інвесторів з упором на такі речі, як співвідношення витрат і витрат на управління, виключаючи все інше. В кінцевому рахунку вони стоять собі набагато більше в таких речах, як німі податкових помилки або хворобливих впливу ризики, які викликають їх рахунки вибухати.

Приклад, який я хотів би використовувати це управління цільових фондів. Візьміть Vanguard, наприклад. У той час я написав цю статтю, трастовий відділ Vanguard був би працювати, що становило дуже простий цільового фонду за $ 500 000 – нічого складного, просто ваніль. Ви б не отримати окремі цінні папери, але замість цього володіти тим же взаємні фонди все ще володіє. Там не багато гнучкості планування, для чого, – в залежності від вибору, зробленого в процесі розподілу активів – суми, щоб все-платоспроможного переглядових через плату між 1,5 і 1,6 відсотка в рік до того часу ви розраховувати речі, як трастові збори і базові плати управління.

Це фантастична угода для того, що ви отримуєте. Я спостерігав, як люди дмуть шести- і семизначні уділи швидше, ніж ви можете моргати, всі з яких можна було б уникнути, якби грошей були замкнені в довірі і особа, що надав був готовий платити за навчання. Іншими словами, особа, яка надала приділяли більше уваги до чогось, що не має значення, а саме – намагаються платити 0,05 відсотка мит на рік, роблячи це сам, а не від 1,5 до 1,6 відсотка за рахунок передачі комусь іншому. Порівняйте це з набагато більш важливим фактором: емоційну стабільність і фінансову доблесть бенефіціара. Цей матеріал має значення. Ваш інвестиційний портфель не існує в підручнику. Реальний світ брудний і люди складні.

Ніколи не думайте про продуктивність в поодинці, без факторингу в ступеня ризику

Як і багато підприємців, я думаю про ризик багато. Мій темперамент дивне поєднання постійних розрахунків ймовірності змішаних з оптимізмом. Коли мій чоловік і я почав нашу Леттерман куртки нагороди компанії більш ніж десять років тому, ми ретельно розробили структуру витрат таким чином, що ми виграли майже під будь-який сценарій. При запуску нашої глобальної компанії з управління активами для багатих і заможних людей, сімей та установ, які хотіли інвестувати разом з нами, ми переконалися, наші початкові розкриття форми А містили дискусії про деякі ризики.

Це неймовірно небезпечний ознака , коли інвестори починають говорити про свої «великих» повертається без обговорення , як були отримані ці доходи. Схильність до ризику , до якого піддається ваш капітал, вимірюється не волатильності ринкових котирувань , але в ціні , сплаченої за відношенню до внутрішньої вартості з поправкою на потенціал Wipeout, реальний секрет створення багатства в довгостроковій перспективі. Один з найвідоміших інвесторів у історії любить підкреслювати, що це не має значення , наскільки велика віддача – якщо є один «нуль» в розмноженні, ви втратите все. Це справедливо не тільки в інвестиційному управлінні вашого портфеля, але в оперативному управлінні цілих компаній. Розпад AIG, раніше один з найсильніших у світі фінансових інститутів і найбільш шанованих блакитних фішок , є прекрасним тематичним дослідженням , що кожен серйозний інвестор повинен зробити.

Особисто я дотримуюся думки, що це може бути перероблені в наступних принципів:

1. Платити за ваші інвестиції в повному обсязі і з готівкою.
2. Тільки купувати акції або облігації, що ви були б щасливі мати протягом наступних п’яти років, якщо фондовий ринок закрився, і ви не могли б отримати цитований ринкової оцінки на ньому.
3. Уникнути цінні папери, випущені в певних секторах, галузях чи сферах діяльності, особливо, якщо вони знаходяться далі вниз по структурі капіталу. Наприклад, при відсутності деяких надзвичайно рідкісних випадків, багато цінних інвесторів, як правило, не зацікавлені в звичайні акції авіакомпанії за будь-якою ціною, якщо він не служить в якості невеликого спекулятивного збільшують до ширшої, більш диверсифікований портфель. Вони вважають, що оцінка виправдовує його. Навіть тоді, вони ще можуть піти від можливості. Причина? В цілому, авіакомпанії мають то, що становить постійну, може-бути викликано-на-будь-час ризику банкрутства. Це бізнес, який бачить рівні доходів схилу в разі війни, катастрофи або загальних економічних умов. Пара, що зі структурою високих операційної вартості і товарної ціною, і, з одним винятком, він був фінансово руйнівним для довгострокових власників.

Для цього необхідно дивитися на свій портфель по-різному. Ваш портфель не повинен бути джерелом хвилювання або емоційних відчуттів таким же чином, йдучи на підлогу казино в Лас-Вегас для багатьох людей. Успішне інвестування часто нагадує спостерігаючи, як сохне фарба. Ви знайдете великі активи, платити розумні ціни на них, то ви сидите на дупі протягом декількох десятиліть, в той час як капіталізм і компаундирования душ вас з нагородами. Киньте в деякій диверсифікації, так неминуче банкрутство або погіршення одного або більше компонентів, по шляху не зашкодить вам занадто погано. Історично склалося так, що це було поєднання сон. Хоча це правда, що історія не може повторитися, для тих, хто розуміє шанси, це не важко стверджувати, що це, ймовірно, єдиний розумний спосіб поводитися.

Ahmad Faishal

Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.

Author: Ahmad Faishal

Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He's Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together. View all posts by Ahmad Faishal